方正证券发改委就政策取向做表态美6月个人较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

方正证券:发改委就政策取向做表态 美6月个人消费开支低预期 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

昨日发改委李朴民表示下半年我国宏观政策取向将更加注重有针对性地解决经济运行中的突出矛盾和问题等5大方面。我们认为该讲话暗示整体增速偏低,处于正常经济增长区间的下沿。其一,“抑制价格过快上涨”,主要意图在于用言论干预通胀预期。其二,提到的具体政策均指向结构性保增长。其三,由于紧缩政策压制,部分潜在需求无法实现。未来在重点领域一旦政策加大扶持力度,增长将可期。

商务部公布检测数据显示,上周食品价格总体小幅回落,其中,猪肉价格受到需求淡季及政策调控影响,降幅扩大,而蔬菜和水产品价格季节性回落,蛋类、禽类、部分水产品、粮食、食用油等价格上涨,总体来看,我们预计7月CPI食品价格增速将明显回落。生产资料价格继续上涨,部分受到美元贬值的影响。另外,昨日PMI数据表明,7月国内需求开始回暖,或许对生产资料的价格起到了一定支撑作用。

今天凌晨,奥巴马正式签署了新债限上调议案。此后,穆迪确认维持美国AAA评级,惠誉也发布声明称,提高债务上限协议的达成符合美国AAA信用评级。但近来对美国经济表现的忧虑有所上升,蔓延至股市,昨晚公布的7月份消费者开支数据差于预期,导致昨天虽然从政占用了尼古拉埃斯库大量的时间美股大跌。

昨晚,美国商务部发布报告显示,经季调后,6月份美国个人总收入增长了0.14%,消费开支下降0.21%,差于经济学家预期的0.1%。PCE环比下降0.17%,核心PCE环比上涨0.1%。我们认为4、5月份制造业表现萎靡,且6月份失业率处于9.2%的高位,使得个人收入预期变差,从而对个人消费支出形成了较大的抑制效应。另外,除食品能源外的其他商品价格在6月份仍有上升,也预示通胀压力或仍将存在。一些公司的老板会为所有的员工购买iPad

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